Пам’ять на вагу золота: ШІ розганяє ціни на RAM і тисне на виробників техніки

Світовий ринок оперативної пам’яті входить у 2026 рік із дефіцитом – виробництво не встигає за попитом, який різко підживлює бум ШІ-чипів. Аналітики очікують стрибок цін на DRAM уже цього кварталу більш ніж на 50% порівняно з кінцем 2025-го.

Оперативна пам’ять потрібна всім обчислювальним пристроям для короткострокового зберігання даних, але саме цього року її випуску виявляється замало. Головний драйвер – виробники ШІ-чипів, які споживають пам’яті на порядки більше, ніж масові гаджети. У фокусі попиту – проєкти NVIDIA, Advanced Micro Devices (AMD) та Google.

Виробництво RAM у світі фактично зосереджене в руках трьох компаній – Micron, SK Hynix і Samsung Electronics. Саме вони отримують найбільший виграш від того, як швидко зростає потреба в пам’яті для серверів і ШІ.

У Micron прямо визнають, що галузь не встигає нарощувати постачання темпами, яких вимагає ринок. Керівник напряму бізнесу Micron Суміт Садана пояснив ситуацію так:

“Ми спостерігаємо дуже різке й суттєве зростання попиту на пам’ять, яке значно перевищує наші можливості постачання і, на нашу думку, можливості всієї індустрії.”

Інвестори цю історію вже оцінили. За останній рік акції Micron зросли на 247%, а чистий прибуток компанії в останньому кварталі майже потроївся. Samsung, зі свого боку, повідомила, що очікує майже триразове зростання операційного прибутку за грудневий квартал. Тим часом SK Hynix на тлі зростання котирувань у Південній Кореї розглядає можливість лістингу у США і ще в жовтні заявляла – увесь обсяг виробництва RAM на 2026 рік уже законтрактовано.

Оцінки щодо цін виглядають так, ніби індустрія входить у новий цикл перегріву. TrendForce із Тайбея прогнозує зростання середніх цін на DRAM у межах 50–55% у поточному кварталі проти IV кварталу 2025 року. Аналітик TrendForce Том Хсу назвав очікуваний стрибок безпрецедентним.

Ключова відмінність нинішньої хвилі попиту – домінування HBM (high-bandwidth memory), спеціалізованої високошвидкісної пам’яті для ШІ. Вона оточує графічний процесор (GPU) і саме ці модулі зазвичай демонструють під час презентацій нових чипів. Micron постачає HBM для NVIDIA й AMD – двох провідних виробників GPU.

Масштаби споживання ілюструє новий GPU Rubin від NVIDIA, який нещодавно запустили у виробництво: він комплектується до 288 ГБ HBM4 на один чип. Пам’ять розміщують у восьми окремих блоках навколо процесора, а сам GPU продається у складі серверної стійки NVL72, що об’єднує 72 таких GPU в одну систему. Для порівняння – типові смартфони мають лише 8 або 12 ГБ значно повільнішої DDR-пам’яті.

Вузьке місце – складність виробництва HBM. Її роблять завдяки багатошаровому стекуванню: Micron поєднує від 12 до 16 шарів пам’яті в одному кубі. І тут виникає болюча математика потужностей. За словами Садани, виробництво одного біта HBM означає відмову від виготовлення трьох бітів звичайної пам’яті.

“Зі зростанням постачань HBM залишається дедалі менше пам’яті для не-HBM сегментів ринку через це співвідношення три до одного.”

Хсу додає: виробники пам’яті свідомо віддають пріоритет серверному сегменту й HBM, бо саме там очікується найбільше зростання. До того ж хмарні провайдери менш чутливі до ціни, ніж споживчий ринок.

Micron у грудні навіть оголосила про згортання частини бізнесу, орієнтованої на споживчі ПК, щоб зберегти потужності для ШІ-чипів і серверів. У результаті дорожчання починають відчувати і звичайні покупці. Співзасновник Juice Labs Дін Білер розповів, що кілька місяців тому купив 256 ГБ RAM для свого ПК за $300, а зараз той самий обсяг коштує майже $3000.

Для AI-індустрії дефіцит пам’яті має окреме ім’я – memory wall. Це момент, коли продуктивність упирається не в швидкість процесора, а в обсяг і пропускну здатність пам’яті. Співзасновник Majestic Labs Ша Рабі пояснює: великі мовні моделі (LLM) потребують значно більше пам’яті, ніж попередні покоління AI-систем, і GPU часто простоюють, очікуючи на дані.

Рабі наголошує, що більша і швидша пам’ять дає змогу запускати масштабніші моделі, обслуговувати більше користувачів одночасно та розширювати вікна контексту – завдяки ним чатботи пам’ятають попередні розмови. Majestic Labs розробляє систему інференсу зі 128 ТБ пам’яті – приблизно у 100 разів більше, ніж у деяких сучасних AI-серверів.

Дефіцит уже змушує рахувати гроші й виробників кінцевої техніки. Аналітики з Уолл-стріт запитують компанії на кшталт Apple та Dell Technologies, чи доведеться їм підвищувати ціни або жертвувати маржинальністю. Наразі пам’ять становить орієнтовно 20% собівартості ноутбука проти 10–18% у першій половині 2025 року.

У жовтні фінансовий директор Apple Кеван Парех назвав вплив цін на пам’ять незначним. Однак у листопаді Dell попередила: дефіцит пам’яті збільшить витрати і, ймовірно, вплине на роздрібні ціни.

Питання ставлять навіть NVIDIA – як найбільшому споживачу HBM. На CES генеральний директор компанії Дженсен Хуанг заявив, що попит AI настільки високий, що всі виробники HBM активно нарощують потужності. Але швидкого полегшення ринок не отримає: Micron прогнозує, що зможе закрити лише приблизно дві третини середньострокових потреб деяких клієнтів.

Компанія будує два великі заводи в Айдахо, які запрацюють у 2027–2028 роках. Ще один фаб планується в штаті Нью-Йорк із запуском орієнтовно у 2030 році. Садана підсумував ситуацію коротко:

“Зараз ми повністю розпродані на 2026 рік.”

Отже, поки індустрія переводить лінії на HBM і сервери, звичайна RAM стає дефіцитнішим ресурсом – і цей перекіс може відгукнутися не лише дата-центрам, а й цінам на повсякденні ноутбуки та ПК.